2017/11/2
1. 市场动态
周内橡胶助剂主流价格整体仍延续高位态势,其中促进剂中酸碱法M报25000-26000元/吨左右,CBS成交在31000-32000元/吨左右,而橡胶防老剂RD主流市场成交在19000-20000元/吨,6PPD大户成交均价在24000元/吨左右,散户价高,大单客户可商谈。环己胺企业周内出货以合约客户为主,新单报价偏高,局部在16000元/吨左右。
促进剂方面,周内苯胺价格暂稳,山东及华北地区苯胺价格在12620元/吨承兑出厂。周内主产区促进剂企业装置逐步恢复中,尤其山东及河南地区前期停车企业装置逐步恢复中,而次磺酰胺类促进剂整体开工偏低,CBS、NS、DZ等产品供应偏紧。原料苯胺及二硫化碳价格高位且采购紧张影响下,M价格有所上涨。防老剂方面,目前多数防老剂6PPD生产企业开工尚可,价格呈高位整理态势,而防老剂TMQ在原料价格上涨拉动下,价格继续上涨。
2. 原料分析
纯苯综述:本周华东纯苯先稳后涨。周前期,虽原油上涨,美国纯苯偏强整理,然下游苯乙烯弱势下跌以及华东高位库存压力下,买盘追涨谨慎下,市场稳盘观望。周后期,原油持续偏强,亚洲纯苯偏强整理,华东持货商成本支撑下,低价惜售,拉涨心态高涨。再者场内买气活跃,追涨积极以及内外盘价差持续偏大带动下,华东纯苯涨至短期高点。10月27日中石化纯苯挂牌价上涨100元/吨至6300元/吨。本周纯苯市场周均价在6292元/吨,环比涨1.24%。
预测:下周原油呈谨慎看涨态势,市场存一定的回调预期,纯苯成本支撑尚可。目前内外盘套利空间依旧偏大,人民币市场价格有支撑。现亚美套利空间虽有打开,亚洲纯苯上涨支撑偏强,然人民币市场买盘追涨谨慎,下周持续大幅上涨动力不足,打压亚洲纯苯偏强整理态势。下周华东纯苯到货量依旧偏多,港口库存短期内消化依旧缓慢。而新浦化学苯乙烯、科思创MDI、山东金岭苯胺装置检修造成纯苯的部分需求量减少。11月中旬宁波中金开车,纯苯现货供应依旧偏多。虽下游青岛碱业苯乙烯以及鲁西化工的己内酰胺有开车预期,然11月开车预期小。再者下游苯乙烯下周因到货量集中,市场上涨阻力变大。综上所述卓创预计下周纯苯维持高位整理态势为主,震荡区间在6300-6450元/吨。
苯胺综述:本周苯胺市场价格以高位整理为主,并没有延续上周上涨的趋势。据粗略估算(纯苯价格加上1300元/吨),以目前华东市场均价为例,苯胺生产利润在4875元/吨,较上周同期水平4975元/吨下跌100元/吨,下跌幅度为2.01%。主要原因在于中石化纯苯价格上涨100元/吨,使得苯胺成本增加。至本周四,山东及华北苯胺市场本周价格运行区间在12620-12620元/吨,周均价在12620元/吨承兑自提,环比涨2.42%;华东苯胺市场价格运行区间在12450-12500元/吨,周均价在12475元/吨承兑自提,环比涨1.38%。
预测:下周虽然金岭装置负荷仍维持3成附近,但因天脊和华泰装置恢复正常,预计苯胺开工情况将有所改善,供应紧张局面或略有缓解。而下游需求方面,预计开工情况改善不明显,国内MDI、橡胶助剂、硝酸开工率均在偏低水平,下周将难有提升,买盘多为刚需采购。供需相持下,卓创预计,下周苯胺市场价格高位整理的可能性较大,不乏有下跌的可能。
3. 下游市场
全钢胎方面:本周卓创监测山东地区轮胎企业全钢胎开工环比延续小幅走高趋势,样本内个别开工略有上调,从而拉高平均开工。替换市场缓慢进入季节性需求淡季,贸易环节出货均有放缓,库存有所增加。销售政策暂无新的调整,前期涨势已在下调预期及需求弱化的拖累下被搁浅。同时销售政策后期不乏松动的可能。卓创监测全钢胎企业26家,其中年产能300万套以上的企业10家。本周卓创资讯监测山东地区轮胎企业全钢胎开工率67.7%,环比上涨0.6个百分点,同比下滑2.7个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工率为70.5%,环比上涨1.2个百分点,同比下滑4.3个百分点。(开工率按照实际产能测算)
预测:厂家方面,当前厂家开工稳定性较好,个别厂家在四季度任务要求下订单有增加,虽然替换市场表现不佳,但是厂家年前向市场传导的压力多会集中在本月,因此开工暂不会有新的下调,相反开工仍会存稳中微幅走高可能。价格方面,进入新月份,价格调整相对平静,暂无上调及下调新的动态,从成本面及市场压力来看,厂家价格下调可能性尚存。
4. 后市预测
短期看,国内橡胶助剂企业整体供应压力仍较大,尤其在冬季采暖季错峰生产要求及大气污染防治影响下,橡胶助剂主产区企业生产压力仍较大,局部地区企业后期仍存停车的可能,市场供应或再次趋紧,加之原料持续高位,橡胶助剂部分牌号价格存继续上涨可能。
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