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橡胶助剂周评:苯胺存上涨预期 助剂延续高位态势

2017/12/7

1. 市场动态

 

  周内橡胶促进剂主流价格出现分化,促进剂酸碱法M报23500-24000元/吨,而CBS成交仍在30500-31500元/吨,橡胶防老剂RD主流市场成交在19500-20000元/吨,6PPD大户成交均价在24000元/吨左右,散户价高,大单客户可商谈。环己胺企业周内出货以合约客户为主,新单报价偏高,局部在15000-16000元/吨。

  促进剂方面,周内苯胺价格暂稳,山东及华北地区苯胺价格在10960元/吨承兑出厂。周内主产区山东、河北及河南地区多数M生产企业开工尚可,M货源紧张态势有所缓解,在苯胺等原料价格下滑影响下,M价格也有所回落,而次磺酰胺类促进剂CBS、NS等供应仍呈供不应求态势,价格仍相对高位。防老剂方面,周内防老剂企业装置运行尚可,市场供应紧张态势有所缓解,价格波动不大,整体看,橡胶助剂在政策面影响下,开工或维持整理态势。

2. 原料分析

  纯苯综述:本周华东纯苯强势上涨。亚洲纯苯偏强整理,粗苯上涨,加氢苯成本及需求支撑走高。下游苯乙烯受港口库存低,多头推动走高。纯苯下游盈利持续良好,华北现货供应偏紧,新增产能有释放预期,致使华东持货商低价惜售。再者场内补空买盘以及中石化挂牌价格调涨至8000元/吨,多重利多刺激下,周内华东纯苯大幅走高。本周纯苯市场周均价在6945元/吨,环比涨2.58%。

  预测:原油偏弱预期下,纯苯成本支撑变弱。然美国纯苯现货供应持续偏紧,下游苯乙烯上涨情绪高涨,对美国纯苯有支撑。后期华东纯苯到货预期少,再者加氢苯与纯苯价差缩小,价格坚挺亦对纯苯有支撑。现山东加氢苯价格高位,加上西北纯苯外销量少,华东纯苯持货商受外盘偏高及国内到货偏少支撑,拉涨意向浓厚。下游新增苯乙烯产能预计月底前试车及听闻有采购纯苯意向。多重利好刺激,卓创预计下周石油苯维持偏强整理态势,震荡区间在7000-7300元/吨。

  苯胺综述:本周华北及山东苯胺市场价格维持稳定,而华东市场则以阴跌为主。据粗略估算(纯苯价格加上1300元/吨),以目前华东市场均价为例,苯胺生产利润在3005元/吨,与上周同期利润3125元/吨下跌120元/吨,下跌幅度为3.84%。下跌的原因为中石化纯苯报价接连上调与苯胺市场弱势阴跌。至本周四,山东及华北苯胺市场本周价格运行区间在10960元/吨,周均价在10960元/吨承兑自提,环比跌0.72%;华东苯胺市场价格运行区间在11000-11150元/吨,周均价在11045元/吨承兑自提,环比跌1.60%。

  预测:下周苯胺市场利好较多,首先,7日,中石化上调纯苯报价200元/吨,至7000元/吨,对苯胺成本面形成支撑。其次,金茂铝业、江苏扬农以及新浦化学本月均有检修计划,市场预期供应将有所减少,买盘有加速跟进的可能。最后,上海联恒为试车新建MDI装置而开始增加苯胺外采,缓解了部分苯胺内销压力。但是,华东主力苯胺企业出口船货推迟,将成为限制价格上涨的因素。综合来看,卓创预计,下周苯胺市场上涨可能较大。

3. 下游市场

  轮胎方面:本周卓创监测山东地区轮胎企业全钢胎平均开工率环比有所提升,样本内前期检修厂家于本周恢复生产,对平均开工有一定拉动,同时在轮胎价格上涨的推动下,部分企业出货量增长,相应对开工适量提高。据不统计本周样本内约有8家企业涨价,涨幅多在2%-3%。目前厂家库存多维持合理。卓创监测全钢胎企业26家,其中年产能300万套以上的企业10家。本周卓创资讯监测山东地区轮胎企业全钢胎开工率67.21%,环比上涨1.16个百分点,同比下滑3.03个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工率为69.06%,环比下滑6.49个百分点,同比下滑11.31个百分点。(开工率按照实际产能测算)

  预测:开工方面,尽管有供暖季限产影响,但受价格调涨、商家备货、冲击年度任务等一系列因素影响,厂家开工或将仍有不错表现。价格方面,受成本压力影响,越来越多的山东工厂加入调涨行列,但多数三包轮胎工厂受制于年度任务压力,短期或将维稳走量为主。

4. 后市预测

短期看,助剂主要原料价格整理为主,对橡胶助剂成本面影响有限,取暖季错峰生产影响下,橡胶助剂企业整体供应压力仍不减,次磺酰胺类促进剂货源或仍偏紧,其他橡胶助剂牌号价格或多延续高位整理态势。